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送88老虎注册赠88_大牛股Roku折戟:遭遇苹果等巨头三连击 大跌40%后股票仍然高估

送88老虎注册赠88_大牛股Roku折戟:遭遇苹果等巨头三连击 大跌40%后股票仍然高估

送88老虎注册赠88,今年飙升454%的大牛股英国投资公司(nasdaq:roku)的财务状况经历了大幅下跌。在pivotal上周五给出“卖出”评级后,罗库股价在一天内下跌了19%,使股价从52周高点下跌了39%。

罗库的回调始于9月10日苹果公司(纳斯达克:AAPL)秋季会议,当时股价下跌10%。后来,巨头facebook(nasdaq:fb)和Comcast (nasdaq:cmcsa)也宣布将加入竞争。roku在18日下跌了近14%。

苹果的流媒体服务苹果电视+将来也将在roku的机顶盒上推出,这原本是件好事。但导致股价下跌的是其定价和促销方法。

roku的收入来源之一是,如果用户通过roku平台注册内容提供商的流媒体服务,它可以获得订阅收入份额。但苹果宣布,购买iphone、ipad、mac和苹果电视机顶盒等新设备将赠送一年免费的苹果电视+服务,这意味着很大一部分苹果电视+用户将直接通过苹果注册,从而切断罗库的部分“财富”。

此外,通过苹果电视+(Apple TV+)的引入,苹果正试图以其苹果电视应用和机顶盒吸引更多用户,这与罗库形成了直接的竞争关系。像roku一样,苹果电视也是一个内容整合平台。用户可以看到youtube、网飞、itunes商店和其他内容。此外,如果苹果以折扣价赠送苹果电视+的年份,也就是说,起价为149美元的苹果电视机顶盒可以获得60美元的折扣,这对用户来说不是很有吸引力。

不仅苹果、脸书和康卡斯特也想抢占用户的客厅。康卡斯特将向只订阅该公司互联网服务的用户提供免费的xfinity弹性盒子。康卡斯特过去对这台机顶盒每月收费5美元。脸书将在10月推出门户电视,涵盖亚马逊黄金视频和放映时间等视频内容。

激烈的竞争、价格战和收入分享的压力是推动关键研究给予罗库“卖出”评级的原因之一。

Roku股票价格趋势

但更重要的是roku的估值。即使在修正后,罗库的股价也已达到其收入的17倍,是纳斯达克(nasdaq:nflx)市场销售率的两倍多,远高于谷歌(nasdaq:googl)和facebook等最赚钱的科技公司。苹果的市场销售率只有3.9%。

在如此高的溢价下,投资者离开市场的触发因素可能很小。例如,据报道,康卡斯特在2850万个住宅账户中只有790万个符合免费机顶盒的条件。换句话说,这一举措对罗库的直接影响不是很大。

然而,从更深层次来看,这代表了一种趋势,苹果和康卡斯特的免费策略也可能比其他出版商被复制得更多。

根据S&P全球市场情报数据,硬件销售仅给罗库带来约11%的毛利率。公司的毛利润主要来自roku硬件支持的软件和服务的销售,包括广告、受众扩张、内容分发、许可授权等。但是就像苹果的iphone一样,硬件是roku整个生态系统的支撑。如果硬件销售停滞,其广告将受到影响,并且无法收集更多关于消费者观看习惯的数据。

目前,华尔街仍对罗库非常乐观,pivotal也是仅有的两只熊市之一。该股还获得了10个“买入”评级和5个“持有”评级,平均目标股价为130.69美元。

由于巨人进入市场仅仅是起点,罗库控制了美国流媒体视频播放器市场的33%,因此此次回调后完全有可能反弹。但从长期来看,roku的潜在竞争和高估值使得该股的风险回报率没有吸引力。

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